Analyse de Portefeuille CTO : Mai 2026
Analyse de portefeuille boursier : découvrez ma stratégie Quality Contrarian appliquée aux Serial Acquirers, Holdings et REITs pour investir à long terme.
Bonjour à tous,
Voici l’analyse complète et détaillée de mon compte-titres ordinaire (CTO) pour le mois de mai 2026.
Mes publications et analyses du mois
Le mois d'avril a été particulièrement productif en termes de publications sur les Serial Acquirers et le secteur Software. Voici les analyses que j'ai partagées avec vous :
Ces analyses alimentent directement ma réflexion et mes décisions d'allocation. Elles constituent le socle intellectuel sur lequel reposent les arbitrages que je vais vous détailler ci-dessous.
Holdings
Côté holdings et sociétés décotées, j’ai également approfondi plusieurs dossiers européens qui présentent des décotes significatives par rapport à leur Actif Net Réévalué (ANR). Ces véhicules d’investissement sont souvent mal compris par le marché, ce qui crée précisément le type d’opportunités que je recherche.
REITs (Foncières cotées)
Enfin, côté immobilier coté, j’ai poursuivi mon suivi actif des foncières que je détiens en portefeuille. Dans un environnement où les taux d’intérêt restent un sujet central pour le secteur, il est essentiel d’analyser les résultats trimestriels avec rigueur pour valider ou invalider la thèse d’investissement.
Autres publications
Au-delà des analyses de valeurs, j’ai également partagé du contenu orienté méthodologie et organisation, qui constitue le cadre dans lequel s’inscrit l’ensemble de mon travail d’investisseur.
Une philosophie avant des positions
Avant de plonger dans la liste des actions que je détiens, il me semble essentiel de reposer les bases de ma réflexion. Sans cette grille de lecture, une simple liste de positions n’aurait aucun sens pédagogique.
Ma stratégie repose sur un principe simple en apparence, mais exigeant en pratique : acheter des entreprises de qualité lorsqu’elles traversent une période de disgrâce boursière. C’est ce que l’on appelle l’approche “Quality Contrarian”.
Ma stratégie d’investissement "Quality Contrarian "
Avant de vous présenter mes positions dans les prochaines newsletters, je souhaitais partager avec vous la philosophie qui structure mes investissements depuis plusieurs années.
Ma stratégie : Le “Quality Contrarian” en détail
Je ne cherche pas des entreprises médiocres simplement parce qu’elles sont bon marché (ce que l’on appelle souvent des “value traps”).
Au contraire, je cible des sociétés spécifiques, notamment des serial acquirers (sociétés qui croissent en rachetant d’autres entreprises), des holdings et des REITs (sociétés foncières cotées).
Mes critères de sélection sont stricts :
Des fondamentaux solides : une rentabilité prouvée et une dette maîtrisée.
Un modèle économique éprouvé : une capacité à générer du cash de manière prévisible.
Une décote significative : j’achète lorsque le cours de bourse baisse pour des raisons que j’estime temporaires ou exagérées par le marché.
Cette approche crée une asymétrie favorable. En finance, l’asymétrie signifie que le potentiel de gain est bien supérieur au risque de perte. Le risque perçu par la foule dépasse souvent le risque réel de l’entreprise, et c’est précisément dans cet écart que se situe la véritable création de valeur à long terme.
L’horizon temporel : Le temps est un allié
L’autre pilier de ma philosophie concerne l’horizon temporel.
J’investis sur plusieurs années, voire plusieurs décennies.
En conséquence, je ne scrute pas les performances de mon portefeuille chaque semaine.
La volatilité à court terme n’est pas un risque à mes yeux.
C’est, au contraire, une opportunité d’accumulation : elle me permet d’acquérir des actifs que je comprends à des prix attractifs.
Vue d’ensemble du portefeuille
Composition actuelle : Une concentration stratégique
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