InvenTrust (IVT) : Le REIT parfait sur le papier Trop tard pour en profiter ?
Analyse du dividende, valorisation par scénarios et mon verdict d'investissement
Bienvenue dans la seconde partie de notre analyse d’InvenTrust Properties.
Rapide récap de ce qu’on a établi dans la première partie :
IInvenTrust, c’est désormais 73 centres commerciaux de proximité ancrés par des enseignes alimentaires solides Kroger, Publix, Wegmans, Whole Foods concentrés à 100% sur le Sun Belt.
Les métriques opérationnelles sont excellentes :
96,7% d’occupation (98,4% sur les anchors, 94% sur les small shops — record historique depuis l’IPO)
+13,3% de rent spreads sur l’année 2025 (+30,9% sur les nouveaux baux !)
+5,3% de same-store NOI deuxième année consécutive au-dessus de 5%
Un bilan à 4,5x de Net Debt/EBITDA parmi les plus solides du secteur
On a aussi identifié les zones d’ombre : une dilution d’environ 10% en 2025 et un insider ownership faible à environ 0,7%.
Sur le papier, c’est TOP.
Mais une belle foncière à un mauvais prix reste un mauvais investissement.
Et c’est là que ça devient intéressant.
Dans cette seconde partie, on va décortiquer ce qui compte vraiment pour votre portefeuille : le dividende tient-il vraiment la route ? La valorisation actuelle à 16x le FFO laisse-t-elle encore du jus ? À quel prix faut-il rentrer — si tant est qu’il faille rentrer ? Je vous livre mes scénarios, mes calculs, et mon verdict sans filtre.
Le dividende : Solide et sécurisé
