Bonjour à tous,
Si vous me suivez pour l’immobilier et les foncières cotées (REITs), cette vidéo est probablement la plus importante que vous verrez cette année pour diversifier votre patrimoine.
On connait tous la limite des REITs : pour croître, elles doivent souvent s’endetter massivement ou émettre de nouvelles actions (dilution).
Mais il existe une autre classe d’actifs qui contourne ce problème et qui a historiquement surperformé le marché : les “Serial Acquirers” (Acquisitions en Série).
C’est un modèle économique unique, autofinancé, et taillé pour le très long terme.
👇 Je vous présente les fondamentaux de cette stratégie ici (17 min) :
⚙️ C’est quoi une “Acquisition en Série” ?
Imaginez une holding dont le seul but est d’acheter des dizaines (voire des centaines) de petites entreprises privées, rentables, souvent leaders sur une niche.
Contrairement aux fonds de Private Equity qui achètent pour “restructurer et revendre” cher au bout de 5 ans, le Serial Acquirer :
Achète pour toujours : C’est un “Propriétaire Permanent”. Pas de stratégie de sortie.
Ne casse rien : Le modèle est décentralisé. On laisse les clés au fondateur, on préserve la culture et l’autonomie de la PME.
Réinvestit le Cash-Flow : Les bénéfices des filiales servent à acheter de nouvelles entreprises. C’est un cercle vertueux autofinancé.
🆚 Le Match : REITs vs Serial Acquirers
Pourquoi je m’intéresse de plus en plus à ce secteur (Constellation Software, Lifco, Judges Scientific...) en complément de mes foncières ?
Le Levier Financier : Les REITs dépendent des taux d’intérêt et de la dette. Les Serial Acquirers se financent majoritairement avec leur propre trésorerie (Cash-Flow).
La Croissance : Là où une foncière cherche du rendement (dividende), un Serial Acquirer cherche de la croissance composée (l’effet boule de neige).
L’Arbitrage : Ils achètent des PME non cotées à des multiples faibles (4 à 6 fois l’EBITDA) qui sont instantanément revalorisées une fois intégrées dans le groupe coté.
🚀 Mon Avis
Ce n’est pas l’un ou l’autre. C’est l’un et l’autre.
L’immobilier apporte la sécurité et le rendement. Les acquisitions en série apportent la performance et la croissance du capital sur des horizons de 10, 20 ans.
Pour moi, des sociétés comme Lifco (Suède) ou Constellation Software (Canada) sont des “Must-Have” en fond de portefeuille pour tout investisseur “Bon Père de Famille” qui veut aller plus loin que le simple ETF World.
À très vite,
Immobilier 1, 2, 3 & Bourse